白酒现两极化：中高端继续扩大低端持续萎缩

发布时间：2019-05-27 09:48:33

从产量看，2017年以来，全国白酒产量呈现下滑态势，这传递出什么信息?

訾猛：白酒行业已经从量、价齐升到量稳价升阶段，更多的体现为消费升级带来的产品结构性升级，中高端产品市场空间持续扩大，而低端市场销量持续萎缩。

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从2018年年报数据看，白酒板块业绩整体高增，二三线白酒利润增速更快。2019年一季度数据显示，行业整体向好，强者恒强，一线利润增速高于二三线。一线白酒板块收入761亿，净利润276.8亿，增23%、28%，降5pct、9pct。其中，一线白酒收入543亿，净利润232.3亿，增23%、29%，降8pct、7pct;二三线白酒收入218亿，增23%、升4pct，净利润44.5亿，增22%、降18pct。二三线白酒的增速明显放缓，一线白酒利润业绩依然坚挺。

新浪财经：从2018年的白酒上市公司数据看，企业净利润增速呈现边际下降的走势，您怎么看这种情况?而且茅台一家的利润超过了剩余所有上市酒企的利润总和，这些都预示着白酒行业怎样的未来?

訾猛：白酒行业2016年复苏以来，经历2016-2017年增速持续上升，2018年增速边际有所下降也属于正常现象。白酒行业正在经历集中度持续提升的过程，头部企业品牌、产品、渠道优势越来越明显。

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